Deutsche Postbank International S.A., Luxemburg

Sie bilden die Wertentwicklung eines zugrunde liegenden Index ab und ermöglichen eine breite Streuung auch bei kleineren Anlagebeträgen. Ein Indexzertifikat steht in einem festen Bezugsverhältnis (z.B. 1:10 oder 1:100) zum Indexstand. Steigt der zugrunde liegende Index, steigt parallel auch der Wert des Zertifikats und bei einem Absinken des Index vermindert sich entsprechend der Wert des Indexzertikats. Beim Index ist zu unterscheiden, ob es sich um einen Performance-Index oder einen Kurs-Index handelt. Bei einem Performance-Index fließen sämtliche Dividenden und Erlöse aus Bezugsrechten in den Indexstand mit ein. Als Folge kann der Index aufgrund von Dividendenzahlungen selbst dann steigen, wenn sich der Kurs der im Index enthaltenen Aktien nicht erhöht. Bei einem Kursindex zählt nur die Entwicklung des Index.

Bonuszertifikate bieten Anlegern die Möglichkeit bei steigenden, stagnierenden oder sogar leicht fallenden Kursen des Basiswertes eine positive Rendite zu erzielen. Solange während der Laufzeit die zum Laufzeitbeginn festgelegte untere Kursbarriere (Schwelle) vom Basiswert niemals erreicht oder unterschritten wird, erhalten Anleger am Laufzeitende mindestens den Bonusbetrag (Bonus-Level) ausbezahlt. Dieser Bonusbetrag wird wie die Kursbarriere zum Emissionszeitpunkt festgelegt und befindet sich oberhalb des aktuellen Basiswertkurses. An Kurssteigerungen, die über den Bonusbetrag hinausgehen, partizipieren Anleger mit dem Bonuszertifikat zum Laufzeitende 1:1 und unbegrenzt.

Bei Discountzertifikaten erwerben Anleger den entsprechenden Basiswert gegenüber seinem aktuell am Markt gehandelten Kurs mit einem Preisabschlag (Discount). Im Gegenzug verzichten sie auf die Chance, unbegrenzt an Kurssteigerungen zu partizipieren. Denn nach oben limitiert ein Höchstkurs (Cap) den Kursanstieg des Zertifikates. Der Cap markiert das Niveau, bis zu dem das Zertifikat maximal an einem Anstieg des zugrunde liegenden Basiswertes partizipiert. Notiert der Basiswert am Laufzeitende auf oder oberhalb des Caps, erhält der Anleger den Gegenwert des Caps ausgezahlt. Notiert der Basiswert am Laufzeitende dagegen am oder unter dem Cap, bekommt der Anleger den aktuellen Kurswert des Basiswertes ausgezahlt. Der Discount fungiert also gleichermaßen als Risikopuffer, falls der Kurs des jeweiligen Basiswertes sinkt. Erst wenn der Kurs des Basiswertes am Laufzeitende unter den Einstandspreis des Discountzertifikats liegt, erleidet der Anleger einen Verlust. Discount-Zertifikate spielen ihre Vorteile also in leicht fallenden und seitwärts laufende Märkten aus.

Expresszertifikate bieten die Chance auf eine hohe Rendite, auch wenn sich die Märkte seitwärts bewegen. Üblicherweise haben Express-Zertifikate eine Laufzeit von mehreren Jahren. In jedem Jahr haben Sie die Chance auf die vorzeitige Rückzahlung des investierten Kapitals zuzüglich einer attraktiven Rendite. Beim Expresszertifikat entscheidet die Performance des Basiswertes an festgelegten Stichtagen über den Rückzahlungsbetrag beziehungsweise ein vorzeitiges Laufzeitende. Notiert der Basiswert an einem vorab festgelegten Stichtag auf oder über seinem Kurs bei Auflegung (Startkurs), wird das Expresszertifikat fällig gestellt und der Nominalbetrag zuzüglich einer vorab fixierten Prämie ausbezahlt. Liegt der Basiskurs am ersten Stichtag jedoch unter seinem Startkurs, so hat der Investor die Chance auf vorzeitige Rückzahlung in jedem der folgenden Stichtage. Der Rückzahlungsbetrag erhöht sich dabei in jeder Periode. Wird auch am Ende der Laufzeit keine Prämienzahlung ausgelöst, kann ein Sicherheitspuffer zumindest den eingesetzten Nominalbetrag schützen. Denn schließt der Basiswert zwar unter seinem Startkurs, aber über der zusätzlich eingebauten Kursschwelle, wird der Nominalbetrag zurückgezahlt. Bei einem Schlusskurs des Basiswertes auf oder über der Kursschwelle erfolgt die Rückzahlung entsprechend der tatsachlichen Performance des zugrunde liegenden Basiswertes.

Mit diesem Zertifikate-Typ sind Anleger vor unerwarteten Kursrückgängen des Basiswertes geschützt. Diese Papiere eignen sich daher für Anleger, die sich einerseits vor Kursverlusten schützen und andererseits an den Kurszuwächsen des Basiswertes partizipieren wollen. Garantiezertifikate verbriefen das Recht, am Laufzeitende mindestens die Rückzahlung des Nominalbetrags zu erhalten. Dies ist auch unabhängig davon, wie weit der Kurs des jeweiligen Basiswertes bis dahin gefallen ist. Allerdings können Garantiezertifikate während der Laufzeit auch unterhalb des Nominalbetrags notieren, sollte es zu einer negativen Kursentwicklung des Basiswertes kommen. Die Partizipationsrate des Garantiezertifikats bestimmt dabei, in welchem Verhältnis das Garantiezertifikat an der Kursentwicklung des Basiswertes teilnimmt.