Factoring – der Liquiditätsturbo

Das Pro­blem: Im ak­tu­el­len Um­feld ist es für Un­ter­neh­men oft schwie­rig, selbst drin­gend er­for­der­li­che In­ves­ti­tio­nen zu fi­nan­zie­ren – das gilt vor al­lem für Fir­men oh­ne Preis­set­zungs­macht, die zu­neh­mend mit sin­ken­den Er­trä­gen und Li­qui­di­täts­eng­päs­sen zu kämp­fen ha­ben. Denn ei­ne sol­che Ge­men­ge­la­ge kann sich ne­ga­tiv auf die Un­ter­neh­mens­ra­tings und so­mit die Kre­dit­ver­ga­be aus­wir­ken. Die KfW-ifo-Kre­dit­hür­de für Gro­ß­un­ter­neh­men stieg im drit­ten Quar­tal 2024 mit 34,5 Pro­zent auf ein neu­es All­zeit­hoch, die für klei­ne und mitt­le­re Un­ter­neh­men be­weg­te sich mit 31,5 Pro­zent in die Nä­he ih­res bis­he­ri­gen Re­kord­werts. Die Kre­dit­hür­de misst den An­teil der Un­ter­neh­men, die sich bei ih­ren Kre­dit­ver­hand­lun­gen mit Re­strik­tio­nen sei­tens ih­rer Fi­nan­zie­rungs­part­ner kon­fron­tiert se­hen. 

Vor die­sem Hin­ter­grund könn­te sich Fac­to­ring, al­so der For­de­rungs­ver­kauf, als in­tel­li­gen­te Fi­nan­zie­rungs­al­ter­na­ti­ve an­bie­ten. Die Zahl der Un­ter­neh­men, die auf die Vor­fi­nan­zie­rung von For­de­run­gen aus Lie­fe­run­gen und Dienst­leis­tun­gen durch ei­ne Fac­to­ring-Ge­sell­schaft (den so­ge­nann­ten Fac­tor) set­zen, ist in den ver­gan­ge­nen Jah­ren kon­ti­nu­ier­lich ge­stie­gen. Nach An­ga­ben des Deut­schen Fac­to­ring-Ver­bands nutz­ten zu­letzt mehr als 106.000 Fir­men in Deutsch­land Fac­to­ring, dar­un­ter so­wohl klei­ne und mitt­le­re Un­ter­neh­men (KMU) als auch gro­ße Kon­zer­ne. Die Fac­to­ring­quo­te, al­so das Ver­hält­nis zwi­schen dem an­ge­kauf­ten Fac­to­ring-For­de­rungs­vo­lu­men und dem Brut­to­in­lands­pro­dukt, lag bei 9,3 Pro­zent.

Un­ter­schie­den wer­den grund­sätz­lich noch ein stil­les und ein of­fe­nes Fac­to­ring. Beim stil­len Fac­to­ring legt der Fac­to­ring-Kun­de sei­nen De­bi­to­ren die For­de­rungs­ab­tre­tung nicht of­fen. Beim of­fe­nen Ver­fah­ren wer­den die De­bi­to­ren über den For­de­rungs­ver­kauf in­for­miert. Kommt Fac­to­ring im grenz­über­schrei­ten­den Wa­ren­ver­kehr zum Ein­satz, spricht man von Ex­port- be­zie­hungs­wei­se Im­port-Fac­to­ring. Ei­ne Son­der­form ist das Lie­fe­ran­ten- oder Re­ver­se-Fac­to­ring. Da­bei fi­nan­ziert der Fac­tor Ver­bind­lich­kei­ten ge­gen­über den Lie­fe­ran­ten des Fac­to­ring-Kun­den. Da­mit kön­nen Li­qui­di­täts­eng­päs­se beim Ein­kauf ver­mie­den und kann den Lie­fe­ran­ten die nö­ti­ge Li­qui­di­tät ver­schafft wer­den, um ei­nen Auf­trag ter­min­ge­recht aus­zu­füh­ren.

Für die Factoring-​Kunden er­gibt sich aus dem For­de­rungs­ver­kauf eine Reihe von Vor­tei­len:

• Mehr Li­qui­di­tät: Durch die so­for­ti­ge Ver­füg­bar­keit von For­de­run­gen ver­bes­sern Factoring-​Kunden ihren Cash­flow und er­hö­hen um­satz­kon­gru­ent ihre Li­qui­di­tät. Da­durch kön­nen sie zum Bei­spiel For­de­run­gen schnel­ler be­glei­chen und Skon­to­vor­tei­le nut­zen.
• Op­ti­mie­rung der Bi­lanz: Mit dem For­de­rungs­ver­kauf re­du­zie­ren Un­ter­neh­men ihr Working Ca­pi­tal und op­ti­mie­ren so ihre Bi­lan­zen. Das bringt Vor­tei­le beim Kre­dit­ra­ting und sorgt für ver­bes­ser­te Fi­nan­zie­rungs­be­din­gun­gen.
• Schutz vor For­de­rungs­aus­fäl­len: Die voll­stän­di­ge Ri­si­ko­ab­si­che­rung für den Delk­re­de­re­fall hilft unter an­de­rem dabei, Kre­dit­ver­ein­ba­run­gen be­zie­hungs­wei­se Co­ven­ants ein­zu­hal­ten.

Für die Vor­fi­nan­zie­rung der For­de­run­gen be­rech­net der Fac­tor einen Preis. Die­ser rich­tet sich unter an­de­rem nach der Zahl der For­de­run­gen, der Zahl der De­bi­to­ren sowie deren Bo­ni­tä­ten. Die Kon­di­ti­o­nen wer­den in einem Rah­men­ver­trag fest­ge­hal­ten.

Be­son­ders ge­eig­net ist Fac­to­ring für Un­ter­neh­men in der Lie­fer­ket­te, die sich auf Kun­den­sei­te mit lang­fris­ti­gen Zah­lungs­zie­len und auf Lie­fe­ran­ten­sei­te mit kurz­fris­ti­gen Zah­lungs­ver­pflich­tun­gen kon­fron­tiert sehen. „Für viele, auch in­ter­na­ti­o­nal agie­ren­de Kun­den ist Fac­to­ring ein es­sen­zi­el­ler Teil ihrer Fi­nanz­pla­nung“, sagt Dinko Meh­me­d­a­gic, Ge­schäfts­füh­rer der PB Fac­to­ring GmbH (siehe auch In­ter­view unten), der Factoring-​Gesellschaft des Deutsche Bank Kon­zerns. „Mit dem Ver­kauf ihrer For­de­run­gen er­hal­ten sie so­fort Li­qui­di­tät, die sie zum Bei­spiel für das schnel­le Be­zah­len der ei­ge­nen Rech­nun­gen nut­zen kön­nen“, er­gänzt der Factoring-​Experte. Die PB Fac­to­ring setzt bei ihrem An­ge­bot auf weit­ge­hend di­gi­ta­li­sier­te Pro­zes­se. Jeder Kunde hat Zu­gang zum Kun­den­por­tal und über­mit­telt seine Debitoren-​ bzw. For­de­rungs­da­ten on­line. Das Sys­tem prüft dann, ob der Schuld­ner be­reits be­kannt ist und in­wie­weit – und zu wel­chen Kon­di­ti­o­nen – die For­de­rung über­nom­men wer­den kann. Die Kun­den kön­nen das Kun­den­por­tal je­der­zeit nut­zen, um alle De­tails bis hin zur ein­zel­nen For­de­rung ab­zu­ru­fen.

Um Kun­den bei ih­ren grü­nen Trans­for­ma­ti­ons­an­stren­gun­gen zu un­ter­stüt­zen, bie­ten ers­te Fac­to­ring-Ge­sell­schaf­ten so­ge­nann­te ESG-ge­link­te Pro­duk­te an. Die drei Buch­sta­ben E, S und G be­schrei­ben die zen­tra­len nach­hal­tig­keits­be­zo­ge­nenVer­ant­wor­tungs­be­rei­che En­vi­ron­ment (Um­welt), So­ci­al (So­zia­les) und Go­ver­nan­ce (Un­ter­neh­mens­füh­rung). Das Nach­hal­tig­keits-Fac­to­ring der PB Fac­to­ring GmbH et­wa wird an spe­zi­fi­schen Nach­hal­tig­keits­leis­tungs­zie­len (eng­lisch: Sustaina­bi­li­ty Per­for­mance Tar­gets) be­zie­hungs­wei­se ent­spre­chen­den Leis­tungs­kenn­zah­len (Key Per­for­mance In­di­ca­tors, kurz KPI) fest­ge­macht. Denk­ba­re Zie­le kön­nen zum Bei­spiel das Er­rei­chen ei­nes qua­li­fi­zier­ten ESG-Ra­tings ei­ner Ra­ting­agen­tur oder ei­ne be­stimm­te Re­du­zie­rung des CO₂-Aus­sto­ßes so­wie Maß­nah­men zur Stei­ge­rung der En­er­gie­ef­fi­zi­enz von Pro­duk­ti­ons­an­la­gen oder zur Um­stel­lung des Fuhr­parks auf Fahr­zeu­ge mit al­ter­na­ti­ven An­trie­ben sein.

Um Kun­den bei ih­ren grü­nen Trans­for­ma­ti­ons­an­stren­gun­gen zu un­ter­stüt­zen, bie­ten ers­te Fac­to­ring-Ge­sell­schaf­ten so­ge­nann­te ESG-ge­link­te Pro­duk­te an. Die drei Buch­sta­ben E, S und G be­schrei­ben die zen­tra­len nach­hal­tig­keits­be­zo­ge­nenVer­ant­wor­tungs­be­rei­che En­vi­ron­ment (Um­welt), So­ci­al (So­zia­les) und Go­ver­nan­ce (Un­ter­neh­mens­füh­rung). Das Nach­hal­tig­keits-Fac­to­ring der PB Fac­to­ring GmbH et­wa wird an spe­zi­fi­schen Nach­hal­tig­keits­leis­tungs­zie­len (eng­lisch: Sustaina­bi­li­ty Per­for­mance Tar­gets) be­zie­hungs­wei­se ent­spre­chen­den Leis­tungs­kenn­zah­len (Key Per­for­mance In­di­ca­tors, kurz KPI) fest­ge­macht. Denk­ba­re Zie­le kön­nen zum Bei­spiel das Er­rei­chen ei­nes qua­li­fi­zier­ten ESG-Ra­tings ei­ner Ra­ting­agen­tur oder ei­ne be­stimm­te Re­du­zie­rung des CO₂-Aus­sto­ßes so­wie Maß­nah­men zur Stei­ge­rung der En­er­gie­ef­fi­zi­enz von Pro­duk­ti­ons­an­la­gen oder zur Um­stel­lung des Fuhr­parks auf Fahr­zeu­ge mit al­ter­na­ti­ven An­trie­ben sein.