Schwankende Zinsen – welche Optionen haben Sparer?

Das Spar­buch zum Durch­blät­tern aus Pappe und Pa­pier gibt es bei den meis­ten Ban­ken schon lange nicht mehr. Es wurde von Tagesgeld-​ und Fest­geld­kon­ten oder spe­zi­el­len Spar­kon­ten und Spar­Cards ab­ge­löst. Tagesgeld-​, Festgeld-​ oder an­de­re Spar­kon­ten wer­den bei in­län­di­schen Ban­ken ge­führt und un­ter­lie­gen somit der ge­setz­li­chen Ein­la­gen­si­che­rung. Das heißt, Ein­la­gen sind bis zu 100.000 Euro je Kunde und Bank ge­schützt.

Ein Ta­ges­geld­kon­to kön­nen Sie meist zu­sätz­lich zum Gi­ro­kon­to oder un­ab­hän­gig davon bei einer an­de­ren Bank er­öff­nen. Mit einem Ta­ges­geld­kon­to kön­nen Sie keine Ab­he­bun­gen am Au­to­ma­ten tä­ti­gen. Über­wei­sun­gen sind aus­schließ­lich auf das bei der Er­öff­nung des Ta­ges­geld­kon­tos an­ge­ge­be­ne Re­fe­renz­kon­to mög­lich – in der Regel das ei­ge­ne Gi­ro­kon­to.

Vor­tei­le von Ta­ges­geld­kon­ten: Das Gut­ha­ben auf dem Ta­ges­geld­kon­to wird täg­lich zu einem va­ri­a­blen Zins­satz ver­zinst. Über­wei­sun­gen auf das Re­fe­renz­kon­to sind je­der­zeit mög­lich und er­fol­gen in der Regel am sel­ben Bank­ar­beits­tag. Das Gut­ha­ben auf einem Ta­ges­geld­kon­to ist also fle­xi­bel ver­füg­bar.

Nach­tei­le von Ta­ges­geld­kon­ten: Der Zins­satz ist beim Ta­ges­geld va­ri­a­bel. Das heißt, er kann von der Bank je­der­zeit an­ge­passt wer­den, zum Bei­spiel an die Leit­zins­ent­wick­lung der zu­stän­di­gen No­ten­bank. Im Jahr 2025 lagen die durch­schnitt­li­chen bun­des­weit ver­füg­ba­ren Ta­ges­geld­zin­sen meist zwi­schen rund 1,2 Pro­zent und 1,6 Pro­zent und damit in der Regel unter der In­fla­ti­ons­ra­te von rund 2,2–2,6 Pro­zent. Die be­deu­tet, das auf einem sol­cher­ma­ßen ver­zins­ten Ta­ges­geld­kon­to ge­park­te Gut­ha­ben ver­liert an Kauf­kraft, wenn auch lang­sa­mer als auf einem un­ver­zins­ten Gi­ro­kon­to.

At­trak­ti­ve­re Ta­ges­geld­ver­zin­sun­gen fin­den sich zum Teil im Rah­men zeit­lich be­grenz­ter Ak­ti­ons­zin­sen, oft aber nur für neu bei der je­wei­li­gen Bank ein­ge­zahl­tes Geld (so­ge­nann­tes Neu­geld).

Wenn Sie einen Teil Ihrer Er­spar­nis­se für einen be­stimm­ten Zeit­raum ent­beh­ren kön­nen, haben Sie die Mög­lich­keit, über ein Fest­geld­kon­to in der Regel in­ter­es­san­te­re Zins­er­trä­ge als auf dem Ta­ges­geld­kon­to zu er­zie­len. Wie der Name an­deu­tet, geht es hier­bei um die Geld­an­la­ge für eine feste Lauf­zeit, zum Bei­spiel zwölf Mo­na­te, und zu einem fes­ten Zins­satz. Häu­fig gilt dabei: je län­ger die Lauf­zeit, desto höher die Ver­zin­sung. In Zei­ten sin­ken­der Zin­sen könn­te es sich emp­feh­len, einen etwas län­ge­ren An­la­ge­ho­ri­zont zu wäh­len – bei­spiels­wei­se bis zu drei Jahre –, um sich den je­weils ak­tu­el­len Zins­satz für die­sen Zeit­raum zu si­chern. Bei stei­gen­den Zin­sen könn­te die um­ge­kehr­te Stra­te­gie an­ge­bracht sein, also ein eher kur­zer An­la­ge­zeit­raum, um da­nach bei einem Neu­ab­schluss von hö­he­ren Zin­sen zu pro­fi­tie­ren. Grund­sätz­lich soll­te beim Fest­geld, wie bei an­de­ren ver­zins­ten An­la­gen auch, der Re­al­zins, also die no­mi­nel­le Ver­zin­sung ab­züg­lich der In­fla­ti­on, im Blick be­hal­ten wer­den.

Spar­brie­fe funk­ti­o­nie­ren auf eine ähn­li­che Art und Weise. Auch bei die­ser Form des Spa­rens wer­den Zins und Lauf­zeit im Vor­feld fest­ge­legt. Die Form der Zins­zah­lung kann hier je nach An­ge­bot al­ler­dings stark va­ri­ie­ren. Die Zin­sen kön­nen zum Bei­spiel erst am Ende der Lauf­zeit aus­ge­zahlt wer­den.

Hö­he­re Ren­di­te­chan­cen als Tages-​ oder Fest­geld­kon­ten kann zum Bei­spiel eine Geld­an­la­ge in Wert­pa­pie­re bie­ten – also zum Bei­spiel in Ak­ti­en oder An­lei­hen. Diese ist al­ler­dings auch mit hö­he­ren Ri­si­ken bis hin zum To­tal­ver­lust ver­bun­den. Gut zu wis­sen: Um die Er­trags­mög­lich­kei­ten der Ka­pi­tal­märk­te zu nut­zen, müs­sen Sie kein An­la­ge­pro­fi sein. Wert­pa­pier­pro­duk­te wie In­vest­ment­fonds und ETFs sind auch für Bör­sen­neu­lin­ge ver­ständ­lich – und sie kön­nen schon mit ver­gleichs­wei­se ge­rin­gen An­la­ge­be­trä­gen zum Ver­mö­gens­auf­bau ein­ge­setzt wer­den, etwa im Rah­men re­gel­mä­ßi­ger Ein­zah­lun­gen in einen Fonds­spar­plan.

Die wohl be­kann­tes­te Wert­pa­pier­art ist die Aktie. Mit dem Er­werb einer Aktie wer­den Sie Mit­ei­gen­tü­mer eines Un­ter­neh­mens. Er­trä­ge ge­ne­rie­ren sich bei einem Ak­ti­en­in­vest­ment zum einen aus mög­li­chen Kurs­stei­ge­run­gen zwi­schen dem Kauf- und Ver­kaufs­zeit­punkt, zum an­de­ren aus mög­li­chen Aus­schüt­tun­gen (Di­vi­den­den). Ein Nach­teil: Sinkt der Wert einer Aktie unter ihren Kauf­preis, ent­ste­hen beim Ver­kauf Ver­lus­te. Des­halb soll­te Ihr An­la­ge­ho­ri­zont bei einem Ak­ti­en­in­vest­ment immer mög­lichst lang sein, damit Sie nicht aus­ge­rech­net in einer Schwä­che­pha­se ver­kau­fen müs­sen. Dar­über hin­aus soll­te das An­la­ge­ri­si­ko durch eine brei­te Streu­ung des An­la­ge­ka­pi­tals über ver­schie­de­ne Un­ter­neh­men, Bran­chen, Re­gi­o­nen etc. mi­ni­miert wer­den. Da eine sol­che „Di­ver­si­fi­zie­rung“ für die meis­ten Pri­vat­an­le­ger durch den Kauf ein­zel­ner Ak­ti­en selbst kaum mög­lich ist, könn­te sich eine An­la­ge in ent­spre­chen­de breit auf­ge­stell­te In­vest­ment­fonds und ETFs emp­feh­len.

Das Prinzip eines Invest­ment­fonds ist denkbar einfach: Gemeinsam mit vielen anderen Sparerinnen und Sparern zahlen Sie Geld an eine Fonds­gesell­schaft, die das ein­gesammel­te Kapital dann in eine Vielzahl von Wert­papieren investiert, die in einem Fonds zusammen­gefasst werden. Ent­sprechend der Höhe Ihrer Ein­zahlungen erhalten Sie Anteile an diesem Fonds. Je nach Ent­wicklung der im Fonds ent­haltenen Wert­papiere kann sich der Wert Ihrer Fonds­anteile verändern – bei offenen Invest­ment­fonds können Sie diese jederzeit zum dann gültigen Kurs zurück­geben bzw. verkaufen.

Die Auswahl an Invest­ment­fonds ist riesig. Aktien­fonds setzen auf Firmen­werte und bilden dabei häufig Schwer­punkte nach Regionen oder Branchen. Renten­fonds investieren in verzinsliche Wert­papiere (Staats- oder Unter­nehmens­anleihen) mit unter­schied­lichen Zins­sätzen und Lauf­zeiten. Misch­fonds können zum Beispiel sowohl in Aktien als auch Anleihen, aber auch in Roh­stoffe oder Währungen investieren.

Eine spe­zi­el­le Form von In­vest­ment­fonds sind so­ge­nann­te ETFs (Ex­chan­ge Traded Funds) bzw. bör­sen­ge­han­del­te In­dex­fonds. Im Ge­gen­satz zu aktiv ge­ma­nag­ten In­vest­ment­fonds bil­den sie ein­fach nur den Kurs­ver­lauf eines Bör­sen­in­dex nach, etwa des Deut­schen Ak­ti­en­in­dex DAX. ETFs wer­den an der Börse ge­han­delt bzw. an­ge­bo­ten, aus die­sem Grund ent­fällt der Aus­ga­be­auf­schlag. ETFs wer­den in der Regel nicht aktiv ge­ma­nagt, wes­halb grund­sätz­lich ge­rin­ge­re lau­fen­de Kos­ten an­fal­len als bei aktiv ge­ma­nag­ten Fonds.

Eine Mög­lich­keit, auch bei der Geld­an­la­ge in Wert­pa­pie­re von Zins­er­trä­gen zu pro­fi­tie­ren, sind An­lei­hen, die auch Ren­ten­pa­pie­re ge­nannt wer­den. Staa­ten zum Bei­spiel lei­hen sich, etwa um ihren Haus­halt zu fi­nan­zie­ren, durch die Aus­ga­be (Emis­si­on) von Staats­an­lei­hen Geld. Dafür zah­len Sie An­le­ge­rin­nen und An­le­gern über eine feste Lauf­zeit einen fes­ten Zins­satz. Wie hoch die­ser Zins­satz ist, wird unter an­de­rem durch die Ein­schät­zung der Kre­dit­wür­dig­keit (Bo­ni­tät) des je­wei­li­gen Staa­tes durch so­ge­nann­te Ra­ting­agen­tu­ren be­ein­flusst. Die Ra­ting­agen­tu­ren be­wer­ten, wie hoch das Ri­si­ko ist, dass der Emit­tent einer An­lei­he – in un­se­rem Bei­spiel ein Staat – zah­lungs­un­fä­hig wird und die Gläu­bi­ger – also die An­le­ge­rin­nen und An­le­ger – ihr Geld am Ende der Lauf­zeit nicht zu­rück­be­kom­men könn­ten. Denn auch ein Staat kann zah­lungs­un­fä­hig wer­den. An­le­ge­rin­nen oder An­le­gern, die in ent­spre­chen­de Staats­an­lei­hen in­ves­tiert sind, droht dann ein To­tal­ver­lust. In Deutsch­land ist aber so­wohl für den Bund als auch für die Bun­des­län­der eine In­sol­venz durch die In­sol­venz­ord­nung aus­ge­schlos­sen. Glei­ches gilt für die Kom­mu­nen durch die Ge­mein­de­ord­nun­gen. Faust­re­gel: Je höher das Ri­si­ko ist, desto höher fällt meist die Ver­zin­sung aus. Neben den Zins­er­trä­gen kön­nen bei An­lei­hen auch Er­trä­ge durch Kurs­stei­ge­run­gen und einen Ver­kauf vor Ende der Lauf­zeit ge­ne­riert wer­den. Auf der an­de­ren Seite be­steht bei einem Ver­kauf vor dem Ende der Lauf­zeit auch das Ri­si­ko von Kurs­ver­lus­ten.

Neben Staa­ten emit­tie­ren auch Un­ter­neh­men An­lei­hen, so­ge­nann­te Un­ter­neh­mens­an­lei­hen. Wie bei den oben be­schrie­be­nen Staats­an­lei­hen lei­hen Sie durch den Kauf von Un­ter­neh­mens­an­lei­hen dem Emit­ten­ten – in die­sem Fall dem Un­ter­neh­men – Geld zu einem fes­ten Zins­satz und über einen fest ver­ein­bar­ten Zeit­raum. Wenn sich das Un­ter­neh­men wie ge­plant ent­wi­ckelt, er­hal­ten Sie Ihr ein­ge­setz­tes Ka­pi­tal nebst Zin­sen am Ende der Lauf­zeit zu­rück. Auch bei Un­ter­neh­mens­an­lei­hen be­steht die Mög­lich­keit eines Ver­kaufs vor Lauf­zeit­ende, wo­durch Kurs­ge­win­ne oder -​verluste an­fal­len kön­nen. Geht das Un­ter­neh­men plei­te, be­deu­tet das für die An­le­ge­rin­nen oder An­le­ger mög­li­cher­wei­se den To­tal­ver­lust des Ka­pi­tals, das sie in des­sen An­lei­hen in­ves­tiert haben. Für un­er­fah­re­ne An­le­ger emp­fiehlt sich aus­schließ­lich der Kauf von An­lei­hen bo­ni­täts­star­ker Un­ter­neh­men. Las­sen Sie sich be­ra­ten!